财务报表只有通过对比式阅读才有意义，通常情况下至少要横比三家(同行或竞争对手，上市公司)纵比三年才能得出相对科学的结论。
财务报表只有通过对比式阅读才有意义，通常情况下至少要横比三家(同行或竞争对手，上市公司)纵比三年才能得出相对科学的结论。
报表各项目的具体数据只是皮肉，结构(各种比率或指标)是筋骨，趋势是灵魂。结构比数值重要，而趋势比结构重要。
其次，做报表结构的横向对比，找出与同行之间的重大指标差异并分析原因。比较重要的指标是毛利率、净利率、∑经营活动现金流/∑销售收入、销售收入/固定资产、流动资产/非流动资产、存货/固定资产、负债/总资产，等等。不必拘泥于教科书上的经典指标，甚至可根据行业特性自创比率，一切奥妙存乎于心。
结构差异列出之后，要从竞争力、产品细分、商业模式、规模、地域等方面进行推理，若找不出合理原因则有理由怀疑报表的真实性。
资产的增加主要分析是来源于负债还是权益(盈利或股东投入)，此外还要重点关注各资产科目的比例变化，这往往体现了企业的模式变化。
收入的增加主要分析是来源于合并范围扩大还是自身经营扩张，重点关注毛利率和市场占有率的变化。总体来说，在毛利率较小波动的前提下市场占有率逐步增长才是最可靠最有持续性的情形，除此之外都要认真分析。
利润的增加要综合资产与收入的增长作逻辑推理，但利润系经过若干加减之后处于报表末尾，客观性最弱，要深入理解权责发生制的缺陷与漏洞之后辨证看待。
企业的价值在于发展趋势，需要深入揣摩、熟能生巧。而这与所处行业紧密相关，不能仅凭报表做出草率结论。
而偿债能力分析并非几个比率那样简单，需要结合资产与收入增长趋势、净现金流量、历史成本及谨慎原则对净资产的低估、权责发生制影响以及资产变现能力等因素做综合分析。
这一步最难，往往要甩开报表数据。企业的核心价值或者说赚钱的绝活儿是什么，是企业家个人能力、团队能力、资源占有、特许经营、地缘优势，还是成本控制、技术优势、规模优势，或者并购整合能力、资产增值等等？
只有找准了核心价值才能进一步验证报表信息的可靠性。一般而言，越大越久越成熟的企业其报表数据越可靠，而小微或新创企业表外重要因素太多，其可靠性越低。
3.货币计量有时是个障眼法，产量、销量、单价、各种耗用等具体数据往往更重要，许多造假报表可由此击破。
(本文作者介绍：新新贷创始人，首席执行官。对小额信贷有着深刻而独特的见解，2013年率先引进英国成熟的小额信贷技术和。)
新新贷创始人，首席执行官。对小额信贷有着深刻而独特的见解，2013年率先引进英国成熟的小额信贷技术和。
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